仲量聯行國際資本市場部國際董事郝思健（Guy Hollis）表示：「目前，太多資金對房地產感興趣，每一美元產品便受到五美元資金追捧。2006年全年全球房地產表現極為強勁，各主要已發展及新興市場的收益首次一致上升。投資者增撥資金至資產類別投資，加上可投資的股票有所增長，而機會主義型私人股本投資者在察覺此投資類別的相對價值後更注意市場發展等等，在在促進房地產投資活動。2006年，隨着流入房地產市場的資金增加，市場出現兩個值得留意的現象－「巨額交易」增加及資產類別繼續趨向全球化。」

最大的投資增長來自全球綜合資金。涉及全球綜合資金的投資現佔環球房地產直接投資交易量的17%。全球資金收購的投資總值830億美元（增長240%，主要在德國、美國、英國、日本），放售總值390億美元（增長32%）。

郝思健指出：「交易增加的一個重要因素是企業放售房地產。2006年，企業用戶出售超過550億美元房地產資產。大型企業放售房地產項目可見於日本（140億美元）及德國（120億美元），美國、英國、新加坡、芬蘭及法國亦有大額交易。另一方面，不足25%美國企業擁有房地產資產，大多數歐洲大陸及亞洲公司仍持有大量房地產資產。售後租回資產活動將繼續促進房地產的折現能力及投資者對有關市場的興趣。」

2006年新興市場的房地產投資亦表現強勁，交易額超過400億美元（增長74%）。不少新興市場至近期才受到投資者注意並迅速增長，其中，俄羅斯市場在2006年增長逾700%，而中國、土耳其、墨西哥及巴西亦有大量交易。

郝思健表示：「在預期經濟穩步增長的條件下，加上大多數主要市場的空置率維持於低水平及發展中項目進度保持平緩，房地產市場的基本因素持續強勁。租金增長對近期回報收縮產生支持作用，然而，投資者應注意一手及二手產品及市場的價格差幅已經收窄，同時確保出價時已充份考慮到市場風險。」

2006年亞太區跨境投資佔該區總投資的百分比，由2005年的29%增至32%，而跨區投資佔總投資的百分比，由2005年的18%增至22%。亞太區市場由復興的日本主導，日本總交易量增長128%至520億美元，佔該區總投資的55%。郝思健表示：「世界第二大經濟體系即將擺脫通縮，並緩慢而穩步增長，這對投資者具鼓勵作用。日本利率仍是全球最低，為投資者提供穩健的回報。市場對資產的競爭仍然激烈，本地投資者重拾動力並主導市場活動，跨境投資佔交易量的比重下降至20%。主要跨境投資者來自全球、美國及澳洲資金。放售活動以日本投資者及公司最為活躍，然而，不少全球資金現正出售衰退期購入的資產。」

亞太區其他要點包括：
• 澳洲交易量微升至120億美元。本地資金繼續收到創新高、逾40億美元的年度股本流量，帶動對本地資產的的競爭，鼓勵不少資金尋求機會和加強海外回報。
• 雖然中國政府採取措施令房地產市場降溫，但中國房地產市場交易量仍有69%增長，總值達90億美元。跨境投資佔總交易量的60%，主要來自新加坡及全球資金。
• 與2005年比較，香港、新加坡及南韓的投資市場交易量大跌，箇中由於上述地區極度缺乏投資機會，令依然興致勃勃的投資者感到失望。
• 目前，印度的外國直接投資管制條例只准跨境投資者參與大型發展項目及合資企業。然而，預期當地一旦放寛管制，市場即迅速發展。

郝思健總結：「2007年全年，投資者對亞太區的興趣仍然濃厚，特別是日本。亞太區的房地產存貨差不多有一半在日本，而且回報幅度超過二百基點。本地投資者重拾動力並帶來更大的價格競爭，跨境投資者應考慮增值或機會主義策略。新興市場仍蘊含能帶來長遠回報的商機。與競爭越來越大及已出現強勁資本增長的一線市場相比，二線及三線市場的競爭較小，而且經風險調整的回報可觀。然而，很多新興市場如越南仍缺乏透明度，有些市場出現短期供應過量的跡象，投資者應徹底研究後再作投資。」

報告的其他要點包括：

• 北美及南美 – 2006年美國的商業房地產直接投資較2005年增長31%，達2,830美元。跨境投資佔總投資的百分比，由2005年的16%增至25%，而跨區投資佔總投資的百分比由2005年的15%增至22%。美洲地區的投資市場大多數位於美國（佔該區交易總額的96%及環球投資的40%）。其他投資市場包括加拿大及正在迅速增長的拉丁美洲跨境市場，當中以墨西哥及巴西為主。

• 歐洲 – 2006年歐洲成為全球最活躍的房地產投資市場，商業房地產直接投資較2005年增長44%（以固定幣值 計算增長39%），達3,050億美元。跨境投資佔總投資的百分比由2005年的53%增至61%，跨區投資佔總投資的百分比，由2005年的34%增至39%。隨着德國及法國的投資大幅增加，英國長期主導歐洲市場的趨勢於2006年明顯轉變。

英國的總投資為1,010億美元，以固定幣值計算，較2005年下跌4%。然而，英國市場佔歐洲交易量的百分比仍為33% (低於前一年的49%)。2006年，德國為全球房地產投資市場的焦點，在本地業主積極放售、跨國投資者表現進取、收益幅度良好及經濟正在復甦等因素帶動下，交易總額達620億美元，以固定幣值計算，增長逾140%。德國市場現佔歐洲交易量的百分比由12%增至20%。法國投資市場增長70%，達300億美元，佔歐洲交易量的百分比由8%增至10%。

註：

1. 跨境投資的買方、賣方或雙方均來自資產所在國家以外範圍。
2. 跨境投資分為「區內」投資（買方及賣方來自資產所在地區）及「跨區」投資（買方及／或賣方來自資產所在地區以外的地區）。
3. 方法：較早前公布的交易量已於2006年修訂，以剔除投資級別的住宅類別。該報告以跨地區投資者感興趣的商業房地產類別為重點，並不包括供多戶家庭居住的住宅房地產類別。